ATX - Wiener Börse 2026: Zusammensetzung, Performance

Was ist der ATX?

Der Austrian Traded Index (ATX) ist das Aushängeschild des österreichischen Kapitalmarkts. Als Leitindex der Wiener Börse bildet er die Wertentwicklung der 20 größten und meistgehandelten österreichischen Aktien ab.

Was ist der ATX?

Definition und Geschichte

Der ATX wurde am 2. Jänner 1991 mit einem Basiswert von 1.000 Punkten eingeführt. Er ist ein preisgewichteter Aktienindex, der die Kursentwicklung der 20 liquidesten Aktien an der Wiener Börse misst. Die Berechnung basiert auf der Free-Float-Marktkapitalisierung — also dem Anteil der frei handelbaren Aktien.

Die Wiener Börse selbst ist eine der ältesten Börsen der Welt — sie wurde 1771 von Kaiserin Maria Theresia gegründet. Heute ist sie Teil der Gruppe der CEE Stock Exchanges und spielt eine wichtige Rolle für den Kapitalmarkt in Zentraleuropa.

ATX-Familie

Neben dem ATX gibt es weitere Indizes der Wiener Börse:

ATX TR (Total Return): Berücksichtigt Dividenden — zeigt die tatsächliche Anlagerendite
ATX Prime: Breiterer Index mit allen Aktien im Prime Market Segment
ATX Five: Enthält nur die fünf größten ATX-Werte
CECE (CEE Composite Index): Umfasst Aktien aus Österreich, Tschechien, Polen und Ungarn
WBI (Wiener Börse Index): Umfasst alle an der Wiener Börse gelisteten Aktien

Zusammensetzung des ATX 2026

Die 20 ATX-Werte

Der ATX setzt sich aus den folgenden 20 Unternehmen zusammen (Gewichtung und Zusammensetzung können sich durch die regelmäßige Überprüfung ändern):

Finanzen:

Erste Group Bank AG: Größte Bankengruppe in Zentral- und Osteuropa, Marktführer in Österreich und CEE
BAWAG Group AG: Bank mit Fokus auf Österreich und entwickelte Märkte
Raiffeisen Bank International AG: Universalbank mit starker Präsenz in CEE
Uniqa Insurance Group AG: Einer der führenden Versicherungskonzerne in Österreich und CEE
Vienna Insurance Group AG: Größter Versicherungskonzern in CEE

Energie und Versorger:

OMV AG: Integrierter Öl-, Gas- und Chemiekonzern, einer der größten ATX-Werte
Verbund AG: Größter Erzeuger von Strom aus Wasserkraft in Europa
EVN AG: Energie- und Umweltdienstleister mit Schwerpunkt Niederösterreich

Industrie und Bau:

voestalpine AG: International führender Stahl- und Technologiekonzern
Andritz AG: Globaler Technologiekonzern für Anlagen, Maschinen und Dienstleistungen
Wienerberger AG: Weltgrößter Hersteller von Ziegeln und Pflastersteinen
Mayr-Melnhof Karton AG: Weltweit größter Hersteller von Recyclingkarton

Telekommunikation und Technologie:

Telekom Austria AG (A1 Telekom Austria Group): Führender Telekommunikationskonzern in Österreich und CEE

Immobilien:

IMMOFINANZ AG: Gewerbeimmobilien-Konzern in CEE
CA Immobilien Anlagen AG: Büroimmobilien-Spezialist

Sonstige:

Lenzing AG: Weltmarktführer bei botinisch basierten Cellulosefasern
Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment AG: Hersteller von Bohrstrangskomponenten
DO and CO AG: Premium Gastronomie und Catering
Pierer Mobility AG: Motorradhersteller (KTM, Husqvarna, GASGAS)
FACC AG: Zulieferer für die Luftfahrtindustrie

Gewichtung im Index

Die Gewichtung der einzelnen Aktien im ATX richtet sich nach ihrer Free-Float-Marktkapitalisierung. Die größten Positionen machen typischerweise einen erheblichen Teil des Index aus:

Erste Group, OMV und Verbund zusammen: ca. 35-40 % des ATX
Top 10 Werte: ca. 70-75 % des ATX
Restliche 10 Werte: ca. 25-30 % des ATX

Regelmäßige Überprüfung

Die Zusammensetzung des ATX wird von der Wiener Börse AG halbjährlich überprüft (im März und September). Unternehmen, die die Kriterien nicht mehr erfüllen (zu geringe Liquidität, zu niedrige Marktkapitalisierung), werden durch aufstrebende Unternehmen ersetzt.

Performance des ATX

Historische Entwicklung

Der ATX hat im Laufe seiner Geschichte erhebliche Schwankungen erlebt:

Zeitraum	Ereignis	ATX-Stand (ca.)
Jänner 1991	Start	1.000 Punkte
2007 (Hoch)	Vor der Finanzkrise	ca. 5.000 Punkte
2009 (Tief)	Finanzkrise	ca. 1.400 Punkte
2020 (Covid-Tief)	Pandemie	ca. 1.600 Punkte
2022	Ukraine-Krise	ca. 2.900 Punkte
2024	Erholung	ca. 3.500 Punkte
2026	Aktuell	ca. 3.800-4.200 Punkte

ATX im internationalen Vergleich

Der ATX hat in den letzten Jahren eine unterdurchschnittliche Performance im Vergleich zu großen internationalen Indizes gezeigt. Gründe dafür:

Hoher Bankenanteil: Der Finanzsektor ist im ATX stark vertreten und reagiert sensibel auf Zinsentwicklungen
CEE-Exposure: Viele ATX-Unternehmen sind stark in Zentral- und Osteuropa engagiert, was geopolitische Risiken mit sich bringt
Fehlende Technologiewerte: Im ATX gibt es keine großen Technologieunternehmen wie in US-Indizes
Geringe Liquidität: Der ATX ist im internationalen Vergleich ein kleiner Index mit begrenzter Liquidität

Dividendenrendite

Ein Vorteil des ATX ist die überdurchschnittliche Dividendenrendite. Viele ATX-Unternehmen schütten regelmäßig hohe Dividenden aus. Die durchschnittliche Dividendenrendite des ATX liegt bei ca. 3,5-5 %, was deutlich über dem Durchschnitt vieler internationaler Indizes liegt.

Handelszeiten und Börsenplatz

Reguläre Handelszeiten

Die Wiener Börse ist von Montag bis Freitag geöffnet:

Phase	Uhrzeit (MEZ)
Vorhandelphase	07:30 — 08:55
Eröffnungsauktion	08:55 — 09:05
Fortlaufender Handel	09:05 — 17:30
Schlussauktion	17:30 — 17:35
Nachhandelsphase	17:35 — 20:00

Handelssystem

Die Wiener Börse verwendet das elektronische Handelssystem Xetra, das auch an der Deutschen Börse zum Einsatz kommt. Xetra ermöglicht einen schnellen und transparenten Handel mit niedrigen Transaktionskosten.

Marktsegmente

Prime Market: Höchstes Qualitätssegment mit strengen Transparenzanforderungen (alle ATX-Werte)
Standard Market: Wertpapiere mit Basistransparenz
Other Securities: Sonstige Wertpapiere

Wie investiere ich in den ATX?

ATX-ETFs

Die einfachste Möglichkeit, in den gesamten ATX zu investieren, sind Exchange Traded Funds (ETFs):

iShares ATX UCITS ETF:

ISIN: DE000A0D8Q23
Physische Replikation (kauft alle 20 Aktien)
Gesamtkostenquote (TER): ca. 0,32 %
Fondsvolumen: ca. 150 Mio. Euro
Ausschüttend (Dividenden werden ausbezahlt)

Xtrackers ATX UCITS ETF:

Weitere Option mit ähnlicher Struktur
Thesaurierend oder ausschüttend (je nach Anteilsklasse)

Vorteile von ATX-ETFs:

Breite Streuung über 20 Unternehmen
Niedrige Kosten (0,25-0,35 % pro Jahr)
Einfacher Kauf und Verkauf über jeden Online-Broker
Kein Einzeltitelrisiko
Automatische Anpassung bei Indexänderungen

Einzelaktien

Erfahrene Anleger können auch gezielt in einzelne ATX-Aktien investieren. Dies ermöglicht ein konzentrierteres Portfolio, erfordert aber mehr Analyse und Kenntnis der einzelnen Unternehmen.

Tipps für den Kauf von ATX-Aktien:

Nutzen Sie einen Online-Broker mit günstigen Gebühren für die Wiener Börse
Achten Sie auf die Liquidität — bei kleineren ATX-Werten kann der Spread (Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs) erheblich sein
Berücksichtigen Sie die Dividendenrendite bei der Titelauswahl
Diversifizieren Sie über mehrere Branchen

Zertifikate und Derivate

Für erfahrene Anleger gibt es Zertifikate (Bonus-, Discount- und Garantiezertifikate) und Derivate (Optionen, Futures) auf den ATX. Diese ermöglichen gehebelte Strategien und Absicherungen, sind aber mit erhöhten Risiken verbunden.

Steuerliche Aspekte

Kapitalertragsteuer (KESt)

Gewinne aus ATX-Aktien und ATX-ETFs unterliegen in Österreich der Kapitalertragsteuer von 27,5 %:

Dividenden: 27,5 % KESt (wird direkt von der Bank abgezogen)
Kursgewinne: 27,5 % KESt (wird bei Verkauf abgezogen)
Verlustausgleich: Verluste können mit Gewinnen aus anderen Kapitalanlagen verrechnet werden (innerhalb desselben Depots automatisch, sonst über die Steuererklärung)

KESt-Optimierung

Nutzen Sie den automatischen Verlustausgleich Ihres Brokers
Bei mehreren Depots: Verluste über die Einkommensteuererklärung verrechnen
Thesaurierende ETFs: Die KESt auf Dividenden wird erst bei Verkauf fällig (Steuerstundungseffekt)

Risiken des ATX-Investments

Konzentrationsrisiko

Der ATX besteht aus nur 20 Werten, wobei die größten drei bis fünf Unternehmen einen erheblichen Anteil ausmachen. Ein Einbruch bei einem Schwergewicht wie Erste Group oder OMV kann den gesamten Index deutlich nach unten ziehen.

Sektorenrisiko

Der ATX ist stark auf den Finanzsektor und die Schwerindustrie ausgerichtet. Wachstumssektoren wie Technologie, Healthcare oder erneuerbare Energien sind kaum vertreten. Dies kann in Zeiten, in denen diese Sektoren outperformen, zu einer relativen Underperformance führen.

Geopolitisches Risiko

Viele ATX-Unternehmen haben erhebliche Geschäftsanteile in Zentral- und Osteuropa, einige auch in Russland und der Ukraine. Geopolitische Spannungen in der Region können den ATX überproportional belasten.

Liquiditätsrisiko

Im Vergleich zu großen internationalen Indizes (DAX, S and P 500) ist der ATX relativ illiquide. Insbesondere bei kleineren ATX-Werten können größere Orders den Kurs bewegen.

ATX als Baustein im Portfolio

Empfohlene Gewichtung

Für österreichische Anleger kann der ATX ein sinnvoller Baustein im Portfolio sein, sollte aber nicht den Hauptanteil ausmachen. Eine empfohlene Gewichtung:

Home Bias beachten: Österreichische Anleger neigen dazu, zu viel in heimische Aktien zu investieren
Empfehlung: Maximal 10-20 % des Aktienportfolios in ATX-Werte
Ergänzung durch internationale ETFs: MSCI World, S and P 500 oder Euro Stoxx 50 für breitere Diversifikation

Dividendenstrategie

Für einkommensorientierte Anleger kann der ATX aufgrund seiner hohen Dividendenrendite interessant sein. Eine Dividendenstrategie mit ausgewählten ATX-Titeln kann einen regelmäßigen Cashflow generieren.

Einzelne ATX-Werte im Fokus

Erste Group Bank AG

Die Erste Group ist die größte Bankengruppe in Zentral- und Osteuropa mit rund 50 Millionen Kunden. Das Geschäftsmodell basiert auf dem klassischen Retail- und Firmenkundengeschäft in Österreich, Tschechien, der Slowakei, Rumänien, Ungarn, Kroatien und Serbien. Die Aktie ist für ihre überdurchschnittliche Dividendenrendite bekannt und reagiert stark auf Zinsentscheidungen der EZB und geopolitische Entwicklungen in CEE.

OMV AG

Die OMV ist Österreichs größtes Industrieunternehmen und einer der größten börsennotierten Energiekonzerne in Mitteleuropa. Das Portfolio umfasst Exploration und Produktion von Öl und Gas, Raffination und den Chemiebereich (Borealis). Die Aktie ist ein zyklischer Wert, der stark vom Ölpreis und der globalen Energienachfrage abhängt. Die Transformation hin zu einem nachhaltigen Chemie- und Materialunternehmen ist ein zentrales strategisches Thema.

Verbund AG

Der Verbund ist Europas größter Erzeuger von Strom aus Wasserkraft und ein Profiteur der Energiewende. Die Aktie gilt als defensiver Wert mit stabilen Cashflows aus der Stromerzeugung. Der Börsenwert schwankt mit dem Strompreis. In Phasen hoher Strompreise (wie 2022) stieg die Aktie stark, in Phasen niedrigerer Preise korrigierte sie. Für langfristige Anleger ist der Verbund aufgrund seiner nachhaltigen Geschäftsgrundlage interessant.

voestalpine AG

Die voestalpine ist ein globaler Technologie- und Stahlkonzern mit Sitz in Linz. Das Unternehmen ist in den Bereichen Stahl, Bahninfrastruktur, Automotive und Werkzeugstahl tätig. Die Aktie ist stark konjunkturabhängig und reagiert auf die Entwicklung der globalen Industrieproduktion, insbesondere in der Automobilindustrie und dem Maschinenbau.

Wienerberger AG

Wienerberger ist der weltgrößte Hersteller von Ziegeln und ein führender Anbieter von Rohr- und Betonflächenbefestigungssystemen. Das Unternehmen profitiert von Baukonjunktur und Infrastrukturinvestitionen. Die Aktie ist ein Zykliker, der in Phasen hoher Bautätigkeit outperformt und in Rezessionen unter Druck gerät.

ATX-Analyse und Bewertung

Fundamentale Kennzahlen

Für die Analyse des ATX und seiner Einzelwerte sind folgende Kennzahlen wichtig:

Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Das durchschnittliche KGV des ATX liegt historisch bei ca. 10-12. Dies ist deutlich niedriger als bei US-Indizes (S and P 500: ca. 20-25) und reflektiert die höhere Risikoprämie für den österreichischen Markt.

Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV): Der ATX handelt oft nahe am Buchwert (KBV ca. 0,8-1,2), was auf eine moderate Bewertung hindeutet.

Dividendenrendite: Mit ca. 3,5-5 % bietet der ATX eine der höchsten Dividendenrenditen unter den europäischen Indizes.

Technische Analyse

Für kurzfristig orientierte Anleger bietet der ATX aufgrund seiner Volatilität interessante Trading-Möglichkeiten. Wichtige technische Indikatoren sind die gleitenden Durchschnitte (50-Tage und 200-Tage), das Handelsvolumen und die Unterstützungs- und Widerstandszonen.

Praktische Tipps für ATX-Anleger

Den richtigen Broker wählen

Achten Sie bei der Brokerwahl auf günstige Gebühren für den Handel an der Wiener Börse. Viele internationale Online-Broker verlangen höhere Gebühren für die Wiener Börse als für Frankfurt oder New York. Österreichische Broker wie Flatex, DADAT oder Easybank bieten oft günstigere Konditionen.

Regelmäßig investieren

Ein Sparplan auf einen ATX-ETF ermöglicht es, regelmäßig und automatisch in den österreichischen Leitindex zu investieren. Durch den Cost-Average-Effekt kaufen Sie bei niedrigen Kursen mehr Anteile und bei hohen Kursen weniger.

Informiert bleiben

Verfolgen Sie die Unternehmensnachrichten der ATX-Werte und die makroökonomischen Entwicklungen in Österreich und CEE. Die Wiener Börse bietet auf ihrer Website (wienerborse.at) umfangreiche Informationen, Kursdaten und Analysen.

Die Wiener Börse — Strukturen und Besonderheiten

Börsenorganisation

Die Wiener Börse AG ist sowohl Marktbetreiberin als auch Indexanbieterin und Datenprovider. Sie ist Teil der CEESEG (Central and Eastern European Stock Exchange Group), die auch die Börsen in Prag, Budapest und Ljubljana umfasst. Diese Verbindung eröffnet Anlegern einen einfachen Zugang zu CEE-Märkten.

Marktaufsicht

Die Finanzmarktaufsicht (FMA) überwacht den Handel an der Wiener Börse. Sie stellt die Ordnungsmäßigkeit des Handels sicher, ahndet Insiderhandel und Marktmanipulation und schützt die Interessen der Anleger. Die FMA ist eine unabhängige Behörde, die dem Bundesministerium für Finanzen zugeordnet ist.

Orderarten

An der Wiener Börse stehen verschiedene Orderarten zur Verfügung:

Market Order: Sofortige Ausführung zum besten verfügbaren Preis
Limit Order: Ausführung nur zu einem bestimmten Preis oder besser
Stop Order: Wird zur Market Order, wenn ein bestimmter Kurs erreicht wird
Stop-Limit Order: Kombination aus Stop und Limit
Fill or Kill: Sofortige vollständige Ausführung oder Löschung

Kosten des ATX-Handels

Die Handelskosten setzen sich zusammen aus:

Brokerprovision: 0,05-0,5 % des Ordervolumens (je nach Broker)
Börsengebühren: Minimal, im Brokertarif enthalten
Spread: Differenz zwischen Kauf- und Verkaufskurs (bei ATX-Schwergewichten minimal, bei kleineren Werten höher)
Verwahrgebühr: Manche Broker verlangen eine jährliche Depotgebühr

Der ATX ist der Leitindex der Wiener Börse und umfasst die 20 größten und liquidesten österreichischen Aktien. Mit seiner hohen Dividendenrendite und dem Exposure zu Zentral- und Osteuropa bietet er interessante Chancen, birgt aber auch spezifische Risiken wie Konzentrations- und geopolitische Risiken. Für Privatanleger sind ATX-ETFs die einfachste und kostengünstigste Möglichkeit, in den österreichischen Aktienmarkt zu investieren. Der ATX sollte als Ergänzung zu einem international diversifizierten Portfolio betrachtet werden.

Anhang: Nützliche Ressourcen für ATX-Anleger

Informationsquellen

Ressource	Beschreibung	Website
Wiener Börse	Offizielle Kursdaten und Unternehmensinformationen	wienerborse.at
FinanzMarktaufsicht (FMA)	Regulatorische Informationen und Warnungen	fma.gv.at
Börse Express	Österreichisches Finanzportal mit ATX-Analysen	boerse-express.com
Format/Trend	Wirtschaftsmagazine mit Börsenberichterstattung	trend.at
Finanzen.at	Kursdaten und Finanztools	finanzen.at

Broker-Vergleich für ATX-Handel

Für den Handel an der Wiener Börse empfehlen sich Broker mit günstigen Konditionen für den österreichischen Markt:

Flatex (Flatex Bank): Sehr günstige Ordergebühren, großes Sparplan-Angebot
DADAT: Österreichische Online-Bank mit günstigen Konditionen für Wien
Easybank: Bank-Austria-Tochter mit gutem Preis-Leistungs-Verhältnis
Erste Bank direkt.com: Für Erste-Bank-Kunden mit integriertem Depot
Trade Republic / Scalable Capital: Sehr günstig, aber nicht immer direkte Wiener-Börse-Anbindung

Steuerliche Hinweise für österreichische Anleger

Wählen Sie nach Möglichkeit einen steuereinfachen Broker mit Sitz in Österreich, der die KESt automatisch an das Finanzamt abführt. Bei ausländischen Brokern müssen Sie die KESt selbst über die Einkommensteuererklärung abführen, was erheblichen Verwaltungsaufwand bedeutet. Österreichische Broker wie Flatex, DADAT und Easybank sind steuereinfach.

Geschichte der Wiener Börse — wichtige Meilensteine

Die Wiener Börse blickt auf eine bewegte Geschichte zurück, die für das Verständnis des heutigen Marktes relevant ist:

1771: Gründung durch Kaiserin Maria Theresia als “Börse für den Handel mit Wechseln, Devisen und Wertpapieren”
1818: Eröffnung des ersten Börsengebäudes am Graben
1873: Börsenkrach — einer der größten Börsencrashs des 19. Jahrhunderts
1938: Schließung nach dem “Anschluss” an Nazi-Deutschland
1948: Wiedereröffnung nach dem Zweiten Weltkrieg
1991: Einführung des ATX als Leitindex mit Basiswert 1.000 Punkten
1999: Umstellung auf elektronischen Handel (Xetra)
2007: Allzeithoch des ATX bei ca. 5.000 Punkten vor der Finanzkrise
2020: Corona-Crash — ATX fällt innerhalb weniger Wochen um über 40 %
2022-2024: Erholung und Transformation vieler ATX-Unternehmen

Der ATX als volkswirtschaftlicher Indikator

Der ATX spiegelt nicht nur die Entwicklung der 20 größten börsennotierten Unternehmen wider, sondern dient auch als Barometer für die österreichische und CEE-Wirtschaft insgesamt. Ein steigender ATX signalisiert Vertrauen in den Wirtschaftsstandort, ein fallender ATX kann auf wirtschaftliche oder geopolitische Unsicherheiten hindeuten.

Warum der ATX für österreichische Anleger relevant ist

Auch wenn der ATX im internationalen Vergleich ein kleiner Index ist, gibt es gute Gründe, ihn als Bestandteil des Portfolios zu berücksichtigen. Erstens bietet er Zugang zu Unternehmen, die im österreichischen und CEE-Raum Marktführer sind. Zweitens profitieren österreichische Anleger von der steuerlichen Einfachheit: ATX-Aktien und -ETFs, die über einen österreichischen Broker gehandelt werden, werden automatisch korrekt besteuert. Drittens gibt es bei einigen ATX-Werten eine vergleichsweise niedrige Bewertung, die Chancen für Value-Investoren bietet.

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Häufig gestellte Fragen

Was ist der ATX?

Der ATX (Austrian Traded Index) ist der wichtigste Aktienindex der Wiener Börse. Er umfasst die 20 liquidesten und nach Marktkapitalisierung größten Aktien, die an der Wiener Börse gehandelt werden. Der ATX ist ein Preisindex -- Dividenden fließen nicht in die Berechnung ein.

Welche Unternehmen sind im ATX enthalten?

Zu den größten ATX-Werten gehören unter anderem Erste Group Bank, OMV, Verbund, voestalpine, BAWAG Group, Wienerberger, Raiffeisen Bank International, Andritz, Mayr-Melnhof Karton und Lenzing. Die genaue Zusammensetzung wird regelmäßig überprüft und angepasst.

Wann sind die Handelszeiten der Wiener Börse?

Die regulären Handelszeiten der Wiener Börse für den fortlaufenden Handel sind Montag bis Freitag von 09:05 bis 17:30 Uhr (MEZ). Die Eröffnungsauktion beginnt um 08:55 Uhr, die Schlussauktion findet um 17:30 Uhr statt.

Gibt es ETFs auf den ATX?

Ja, es gibt mehrere ETFs, die den ATX oder den ATX Total Return (ATX TR) abbilden. Die bekanntesten sind der iShares ATX UCITS ETF und der Xtrackers ATX UCITS ETF. Über diese ETFs können Anleger einfach und kostengünstig in den gesamten österreichischen Leitindex investieren.

Was ist der Unterschied zwischen ATX und ATX TR?

Der ATX ist ein Preisindex -- er berücksichtigt nur die Kursentwicklung. Der ATX TR (Total Return) ist ein Performance-Index, der auch die Dividendenzahlungen einbezieht. Für die Beurteilung der tatsächlichen Anlagerendite ist der ATX TR aussagekräftiger.

Wie kann ich in den ATX investieren?

Sie können in den ATX investieren über: ATX-ETFs (einfachste Methode), einzelne ATX-Aktien (gezieltes Stock-Picking), Zertifikate auf den ATX oder Optionen und Futures. Für Privatanleger sind ETFs meist die beste Wahl wegen der breiten Streuung und niedrigen Kosten.

Wie wird der ATX berechnet?

Der ATX wird als preisgewichteter Index auf Basis der Free-Float-Marktkapitalisierung berechnet. Das bedeutet: Je größer der Streubesitz eines Unternehmens (der frei handelbare Anteil), desto stärker gewichtet es im Index. Die Berechnung erfolgt in Echtzeit während der Handelszeiten.